中国企业境外资产总额超过4万亿 安全性存隐患
新华网上海５月２１日专电 今年年初利比亚局势发生动荡，迫使中国央企实施了史上规模最大的人员撤离行动。虽然员工安全撤回来了，但滞留在境外的大量财产和资金如何保全，至今仍是令人头疼的问题。
多年来，中国政府一直鼓励企业“走出去”。金融危机爆发后，这一进程明显加快，按照国资委的统计，截至２００９年底，仅中央企业就投资设立境外单位近６０００户，境外资产总额超过４万亿元人民币。这么大一笔资产的安全性隐患，在利比亚动荡中得到了充分的暴露。
“这个事件给我们的教训，就在于企业在走出去时，首先要学会保护自己，然后才是克敌制胜。”中国出口信用保险公司副总经理周纪安２０日在“２０１１陆家嘴论坛·浦江夜话”上表示。
按照中国保监会政策研究室副主任熊志国的分析，企业走出去的风险主要分为两类：一是市场化的风险，如资产价格波动，可以通过期权等金融衍生工具加以对冲。二是非市场化的风险，如市场准入、法律法规和恐怖袭击等，这需要通过国际通行的办法——保险加以化解。
遗憾的是，中国企业“走出去”时的投保意识并不强，对这一工具的运用也不够熟练。有统计显示，中国企业在利比亚承包的工程项目涉及合同金额１８８亿美元，但后来获得的保险赔付不足４亿元人民币。
“动荡发生后，我们听到很多抱怨，说保险公司赔得不够多、不够及时。”周纪安说。但这很大程度上与企业不熟悉保险工具有关。比如，部分企业投了工程险，但战争是工程险的除外责任。其实大部分企业都没想到，除了商业保险外，还有政策性的保险可以承担战争导致的经济损失。
除了保险意识亟须跟上外，企业本身还有很多待改进的地方。国内最大食品企业之一的光明食品集团副总裁庄国蔚称，“走出去”的一大要诀是“胆大心细”。
金融危机爆发后，光明食品集团接连实施了六项大手笔的并购案，引起国内外高度关注。庄国蔚称，这其实是集团“厚积薄发”的结果。
光明食品集团于２００６年由上海三家大型食品企业整合而成，在成立后的三年内，光明集团在对外并购上基本没有动作。按照庄国蔚的解释，这段时间主要是梳理资产，确立好自己的产业优势，“练好内功才能走出去”。
在准备妥当的情况下，光明食品集团发起了令人瞩目的连环收购。“要确保收购的风险可控，光明的原则一是要和公司的主业酒、糖、乳业相关，能够产生协同效应。二是价格要合理，超过设定的区间我们就不做，毕竟机会还很多。”庄国蔚说。
在光明的六项收购案中，两项成功，两项失败，还有两项则是主动退出。“比如，和英国联合饼干的交易，谈得很好，对方资产也不错。但后来发现英国的养老金问题很难解决，于是就主动放弃了”。
主动放弃的，不只是光明一家。今年４月底，五矿集团也宣布撤回对跨国铜矿公司——伊奎诺克斯矿业的收购提议，原因是全球最大金矿商巴里克对后者发起了竞价。
五矿资源总裁安德鲁·米歇尔莫尔表示，虽然五矿资源认为伊奎诺克斯的资产与公司战略非常匹配，但巴里克的出价超过公司认为最可观的价值。如果与其展开价格竞争，不会对股东有任何增值。更加注重收购后的效益而不是收购本身，被业内人士视为中国企业在“走出去”风险管控上的一项进步。
“从这个意义上看，没买成不一定是失败。”参与过多起大型海外并购的投行家、高盛高华证券首席执行官蔡金勇说。
